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华为在分布式小中功率逆变器上出货量国内数一数二，阳光是集中式大功率逆变器国内第一。如果说论未来的发展潜力，个人认为华为吧。财大气粗没办法，只要他想，肯定是国内顶尖人才挖过来没问题。华为之所以在分布式逆变器上做的好，是因为他本身建基站比较多，用得上。
◆只要坚持下来，生存下来，就赢了。
正解局出品
9月28日，华为芯片断供的第14天。
困境中的华为，还能撑多久，靠什么突围？
也许，我们能从华为的另一项业务找到答案。
提起华为，很多人首先想到的是通讯设备制造巨头或智能手机制造商。其实，华为在光伏领域，也做到了世界第一。
华为，是全球最大的光伏逆变器生产商。
01
不为人知的世界第一
首先，我们得先了解一下，光伏逆变器是个什么东西。
光伏逆变器，是太阳能发电的核心装置。其主要作用是，将光伏太阳能板产生的可变直流电压转换为市电频率交流电，供电器使用。
示意图
简单来讲，逆变器就是一种将直流电转化为交流电的装置。
举个不太恰当的例子，光伏太阳能板生产的电是“生肉”，电器要用的电是“熟肉”。逆变器，就是将“生肉”变成“熟肉”的装置。
华为生产的光伏逆变器，销量稳居世界第一。
光伏逆变器的全球销售数据，主要看Wood Mackenzie (原GTM Research)和IHS Markit这两个权威机构发布的榜单。
Wood Mackenzie发布的2019年逆变器榜单显示，华为、阳光电源、SMA、Power Electronics、Fimer(收购ABB)、上能电气、SolarEdge、古瑞瓦特、TMEIC、锦浪位列前十强。
Wood Mackenzie发布的2019年逆变器榜单
IHS发布的2019年逆变器榜单显示，前十强企业依次为华为、阳光电源、SMA、Power Electronics、SolarEdge、ABB、TMEIC、上能电气、古瑞瓦特、锦浪。
IHS发布的2019年逆变器榜单
这两个榜单，华为都稳居第一。
按照华为自己的说法，其生产的光伏逆变器，全球占有率已经达到了65%。
令人称奇之处在于，2010年，华为才介入光伏事业，2013年底推出逆变器产品，2年后出货量就跃居世界第一，并一直保持到今天。
华为为什么要做光伏逆变器？
华为为什么能做到世界第一？
02
为何而成
华为做光伏逆变器，绝不是心血来潮。
大家都知道，华为是做基站的，基站运转，是需要电的。
但是，不是所有的地方，都有电。像荒凉的戈壁、偏远的山区，无电可通。即便是能接通电，为了一个基站通电，代价常常是巨大的。
这种情况下，太阳能光伏发电就成了一个比较好的替代选择。太阳能光伏发电自己就是一个电站，有太阳就能发电，技术相对成熟，安全且无噪音、污染，成本也比较低，很好解决了偏远地区基站供电的问题。
太阳能光伏基站
不过，华为在运营中发现，在环境恶劣地区，光伏发电系统中的逆变器，容易发生故障。发生故障后，因地处偏远、维修周期长，严重影响了基站的正常运转。
基站24小时运转，要求光伏发电系统必须稳定可靠。这其中，逆变器又是关键的关键。
从长远考虑，逆变器已经成为影响华为基站运营的关键因素。
正因如此，华为决定自己做光伏逆变器。
华为光伏逆变器做到世界第一，靠的是这几点：
其一，有经验。
在做光伏逆变器之前，华为也有做电气产品的经验。事实上，华为在电源领域的市场占有率一度占到了40％。后来因为各种原因，卖掉了电源业务。
这段安圣电气的故事，感兴趣的读者可以去网上找找资料。
其二，接地气。
作为全球最大的通讯设备制造商，华为的业务遍及世界，比其他逆变器制造商更理解逆变器的运营环境和存在的问题。
华为设计制造的逆变器系统，非常强调简单、免维护设计。例如，自然散热、无熔丝设计，能够适应各种复杂环境，也省去了频繁维护的麻烦。
华为逆变器
这种接地气的思路，是吃过苦头后总结出来的。
其三，技术强。
在研发上，华为舍得投入。在技术创新与研究方面，2019年华为研发费用达1317亿元，占全年销售收入15.3%，近十年投入研发费用总计超过6000亿元。
正是靠着持续不断的高投入，华为确保在技术上引领行业。
最关键的一点是，华为是以系统的思维在做逆变器。
华为没有将自己定位成只卖逆变器产品的厂商，而是智能光伏电站解决方案的提供商。
还是逆变器维护这个话题，传统的逆变器出现故障，需要工人到现场一一排查，华为的逆变器利用芯片、软件、通讯等技术，实现远程监控、维护，极大节省了维护的人力成本。
华为的解决方案
智能光伏电站背后需要的芯片、软件和通讯技术，都是华为自己的。其他厂商想学，也学不来。
所以说，华为做逆变器，有点降维打击的意思。
03
生存下来，就赢了
美国针对华为的芯片制裁措施正式生效已过去13天，华为还能撑多久，一直是外界关注的焦点。
华为做逆变器的经历，或许能够给我们一些启示。
华为现在遭遇的困难，实际上已经超出了企业能够承受的范围。即便如此困难，华为会比外界预想的撑得更久。
这是因为，除了智能手机这样的芯片强相关性业务外，华为还有光伏逆变器这样的芯片弱相关性业务能够带来现金流。
华为各领域世界排名
更为重要的是，三年时间将光伏逆变器做到世界第一，足以证明华为有将事情做成的能力，这也有助于开拓其他业务，也能让华为更好地生存下来。
现阶段，求生存是华为的主线。
只要坚持下来，生存下来，就赢了。
最近，AMD、英特尔宣布被许可向华为供货，另有3500家美国企业起诉美国政府，表达对现有贸易政策的不满。
有人比华为更着急。
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因芯片事件的影响，华为的这块业务，受影响比较大，同时，除了华为，中兴通讯也在做，不过几乎所有通信公司，都有自己的电源和逆变器业务。
2021年3月份，我把康弘药业在30多块钱清仓了，并把这部分资金，在79.5元买入了隆基股份，如果按照昨天的收盘价计算的话，这个部分收益，应超过30%了。
（7）2021.3.29，清仓观察仓中康弘药业，较买入价亏损20%，79.5元买入隆基股份； 木头和菜头，公众号：菜头日记调仓了，重点观察隆基股份！
关于当时的操作记录和调仓分析，请看3月30日的原文记录》》》调仓了，重点观察隆基股份！
这部分的浮盈，已经完全弥补了康弘药业因为踩雷所带来的损失（顺带说一下，我今年在万科和平安这么悲催的情况下，还能有百分之十几的收益，就是因为除了年前那部高位调仓之外，还有一个原因就是除了万科和平安外，其他公司都涨得非常好的，说这话，感觉在拉仇恨——我想表达的核心是，一定要学会分散投资，再好的公司，都不要全押）。
巴菲特和索罗斯又都说，机会来了，就要拿桶去接，哎，投资，变成了一个哲学命题。
当然，今天不是写隆基股份，这事已经过去了，如果有人抄作业，那也就是30%的收益了，有抄作业的留言区扣1。
实际上，当我把隆基股份调入观察仓的时候，在专栏还同步更新了新能源产业链上的另外一家公司，阳光电源。
昨天这货反弹幅度更大，今天就来说说这家公司。
阳光电源，做储能(逆变器)的龙头企业。
其产品主要应用于太阳能、风能等可再生能源电源储能产品研发、生产、销售和服务。
其中，光伏逆变器拥有完全自主知识产权和较大的市场份额。
我们知道，新能源最大的问题之一，就是储能和能源输送的问题，随着我国特高压技术的高速发展和成本的下降，能源输送问题得到了一定的缓解。
但是由于昼夜用电的不平衡，造成了太阳能、风能等新能源的存储问题，依然是非常严峻和亟待解决的问题。
阳光电源，在这个长跑赛道中，储能（逆变器）这个环节，最重要的选手之一。
或者说，没有之一。
阳光电源是1997年成立的公司，做光伏逆变器为核心的光伏系统设备研发和生产。
在新能源爆发之前，公司的业务，一直能苦逼。
2012年之后，公司的营收和利润，就开始稳步提升，经历了2018-2019年的行业低迷（公司依然在逆势扩张），2020年2035远景规划出台，阳光电源彻底爆发。
并且，除了传统发电场所的逆变设备之外，新能源汽车的驱动系统和充电设备，公司也是未来重要的选手之一。
一季度，营收和利润，继续爆棚！
并且，公司的继续大额投资。
菜头总结：
前几天，阳光电源因为定增的事情，收到了交易所的关注函。
整个新能源产业，都是资本开支非常大的行业，简单说就是，高速增长和高额利润，都是在巨大的投入之下所获得的。
当然，你可能会说，未来建设完成之后，就会享受利润的提升啊，没错，但是，等到利润提升的时候，行业的整体增速，也就放缓了。
所以，这个一个双刃剑，景气度和大众的情绪，缺一不可，否则就有可能，面临杀估值的情况。
截止一季度末，公司仅仅是流动负债，就超过了150亿。
如果定增能够顺利实施的话，当然可以大幅度缓解公司的资金压力，毕竟定增的金额不小。
好的方面是，公司的光伏、储能以及新能源汽车这些板块的新业务，对提升公司的毛利润，是有很大的帮助的。
风险：（公司年报也重点提醒了）
① 行业景气度——新能源政策持续风险；太阳能多数地方已经实现了平价上网，但是风电成本以及分散储能会提高电价成本，影响装机速度。
② 新入局的竞争者，尽管暂时不多，但未来不排除横空杀进来一个华为什么之类的。
③ 半导体——卡脖子问题，老生常谈的问题了。
④ 大额资本开支带来的现金流紧张问题，营收款问题，国际贸易争端问题都是需要重点持续关注的变量。
总之，阳光电源是好赛道好公司，买这样的公司不能只看估值（很高了），的确也需要信仰支撑。
涨跌同源，涨的时候没顶，跌的时候也可能没底。
全文完！
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以上是菜头个人的分析和总结文章。
好了，今天写了这么多，本来就应该结束了，但是，授人以鱼不如授人以渔，对吧。
那菜头就再教大家两个方法，告诉你怎么在沪深两市找出好公司来。
其中，一个是选股思路，一个是抄作业的方法，当然，不能一概而论。
仅供大家参考：
首先是，怎么通过分析公司的基本面，选出好的公司出来，然后再在这些公司里面精选，选出自己熟悉的公司，挑选自己有能力判断好坏的公司。
通过上面的筛选，大概率会过滤掉大部分的垃圾公司。
当然，财务指标不是万能的，哪怕是这么多指标，选出来的公司，也有可能暴雷，下一步，就是在这些公司里面，找出的自己能力圈内，熟悉的公司，可以理解的公司。
投资有一个非常重要的原则就是，不懂的公司不投。
那么接下来，就是告诉你，怎么抄作业的问题，下面这部分，是年前写的，菜头认为，当前依然适用。
请看：
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1、投资上有什么疑惑，可以关注公众号“菜头日记”直接在文章下面留言，能力范围内的，菜头会用心解答。
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【华为光伏】华为光伏军团有多厉害，核心产品已成全球第一，解决方案走出国门.
受欧洲去库存等影响，今年以来，不少光伏逆变器企业前三季度业绩承压。
今年11月，国内出口光储逆变器数量380.3万台，同比减少30%，环比增加22%。
业内相关人士表示，欧洲去库存尾声或已来到，逆变器企业有望迎来业绩改善。
逆变器负责将光伏电池板产生的直流电转换成可以并网的交流电， 同时也有信息采集、电站监控等智能化应用。
逆变器处于光储产业链中下游，靠近终端客户，具有较强的to C属性。
根据技术路线不同，逆变器分为集中式、组串式、微型逆变器。
（1）集中式逆变器：将光伏组件产生的直流电汇总成较大直流功率后再逆变，功率相对较大。通常应用于大型光伏电站。
代表企业：阳光电源、上能电气。
（2）组串式逆变器：将几组光伏组串进行最大功率峰值跟踪，再经过逆变后并入交流电网。主要运用于分布式光伏、工商业屋顶等。
代表企业：锦浪科技、固德威。
（3）微型逆变器：对每块光伏组件进行单独的最大功率峰值跟踪，再经过逆变后并入交流电网。
代表企业：禾迈股份、昱能科技。
（1）光伏新增需求：根据 CPIA 预测，2025 年中国光伏装机新增容量将达到90-110GW。
（2）存量置换需求：逆变器使用寿命一般在10年，而光伏电站年限超25 年，具有存量替换需求。
（3）储能新增需求：打开逆变器行业第二增长极。
全球逆变器出货前十大厂商中，国内企业有包括：华为、阳光电源、古瑞瓦特、锦浪科技、上能电气、固德威。
从成本端来看，国内逆变器企业单瓦成本显著低于海外逆变器厂商。
阳光电源：光伏逆变器全球龙头，产品包括光伏逆变器、风电变流器、储能系统。
锦浪科技：组串式逆变器龙头厂商。
昱能科技：微型逆变器龙头厂商。
德业股份：主营热交换器、光伏逆变器、除湿机、储能电池等。
固德威：产品包括户用逆变器、工商业逆变器、储能逆变器等。
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